ارزش در معرض ریسک چیست؟

ارزش‌ در معرض‌ ریسک، روش‌ جدیدی‌ برای‌ اندازه‌گیری‌ و سنجش‌ خطر احتمالی‌ موجود در بازار سرمایه‌ و از خانواده معیارهای ریسک نامطلوب می‌باشد که‌ تا به‌ حال‌ در بسیاری از مؤسسات‌ مالی‌ نفوذ داشته و روش‌ دست‌یابی‌ آن‌ها را به‌ میزان‌ ریسک‌ مالی‌ خود، کاملاً تغییر داده است. برای سرمایه گذاران، ریسک به معنای اتفاقاتی است که منجر به زیان می شود و VAR نیز بر همین تعریف استوار شده است و با محاسبه دقت سرمایه گذاران نسبت به اتفاقاتی که پیرامون یک زیان بزرگ در حال رخ دادن است می­توان پاسخ به مسایلی از قبیل میزان زیان در یک دوره نامناسب برای سرمایه­گذاری را بدست آورد.

ارزش در معرض ریسک، روش‌ ارزیابی‌ و تشخیص‌ ریسک‌ است‌ که‌ از تکنیک‌های‌ آماری‌ استاندارد که‌ به طور روزمره‌ در زمینه‌های‌ تکنیکی‌ دیگر نیز به‌ کار می‌رود، استفاده‌ می‌نماید. به‌ طور قراردادی‌، ارزش در معرض ریسک بیشترین‌ زیان‌ مورد انتظار را در افق زمانی مشخص در سطح‌ اطمینان‌ معین‌ اندازه‌گیری‌ می‌نماید. برای‌ مثال‌، یک‌ بانک‌ ممکن‌ است‌ اعلام کند ارزش در معرض ریسک روزانه‌ خرید و فروش‌ پرتفوی بانک ‌در سطح‌ اطمینان‌ 99 درصد، 35 میلیون‌ دلار است‌. به‌ عبارت‌ دیگر، تنها در یک‌ مورد از 100 معامله‌ روزانه‌ ممکن‌ است‌ ضرر و زیانی‌ بیش‌ از 35 میلیون‌ دلار رخ‌ بدهد. این‌ عدد منفرد، چگونگی‌ مواجهه‌ بانک‌ با ریسک‌ بازار را به‌ طور خلاصه‌ نشان‌ می‌دهد و همین‌طور ارزش در معرض ریسک، ریسک‌ را برحسب‌ دلار اندازه‌ می‌گیرد. سهام‌داران‌ و مدیران‌ مؤسسات‌ مالی‌ می‌توانند تصمیم‌گیری‌ کنند که‌ آیا با این‌ سطح‌ از ریسک‌، آسوده‌ خاطر می‌باشند یا خیر. اگر پاسخ‌ منفی‌ باشد، باید پروسه‌ای‌ که‌ منجر به ‌محاسبه‌‌ ارزش در معرض ریسک شود، طی‌ شود تا معین‌ شود که ریسک در کجا باید اصلاح گردد. ارزش در معرض ریسک برعکس‌ اندازه‌گیری‌های‌ سنتی‌ ریسک‌، نمایی‌ کلی‌ و جامع‌ از ریسک‌ پرتفوی‌ که‌ برای‌ محاسبه میزان‌ بدهی‌ به‌ دارایی‌ و هم‌بستگی‌ها و وضعیت‌های‌ جاری‌ به‌ کار می‌رود، ارائه‌ می‌نماید. در نتیجه‌ ارزش در معرض ریسک، واقعاً سنجش‌ ریسک‌ با نگاهی‌ آینده‌نگر می‌باشد. ارزش در معرض ریسک نه‌ تنها برای بانک‌ بلکه‌ برای‌ تمام‌ انواع‌ اسناد مالی‌ کارایی‌ دارد. بعلاوه‌ روش‌شناسی‌ ارزش در معرض ریسک می‌تواند از ریسک‌ بازار به‌ انواع‌ دیگری‌ از ریسک‌های‌ مالی‌ تعمیم‌ یابد.